Quelle est la plus grosse par les ventes… ou par les bénéfices? Il y a des chances que ce soit Bell, presque deux fois plus grosse que Telus. Vous recherchez la plus grosse, ou la plus rentable? Les investisseurs avisés recherchent habituellement les entreprises les plus rentables, celles qu’ils appellent les meilleures. Ils se rappellent que Steinberg et Eaton ont longtemps dominé leur marché respectif par leur taille, ce qui ne les a pas empêché de faire faillite un jour.

Donc recherchons la meilleure des deux. La plus rentable en dollars absolus, ou en pourcentage des ventes, qu’on appelle la marge bénéficiaire? Est-ce que vous parlez du dernier trimestre, ou des deux premiers de 2010? Voulez-vous comparer l’augmentation du bénéfice du printemps dernier par rapport au printemps 2009, comme on le fait habituellement?

Les spéculateurs ne regardent que le court terme, ils veulent faire de l’argent rapidement; les vrais investisseurs veulent plutôt connaître la solidité et la rentabilité d’une entreprise à long terme, et accordent moins d’attention aux trimestres qui se succèdent. Et vous? Spéculateur ou investisseur?

Connaissez-vous le rendement sur l’avoir des actionnaires? C’est un peu comme le pouls d’une personne; donc une donnée fondamentale. Quand on investit dans une entreprise, on recherche un rendement; le rendement sur l’avoir des actionnaires revêt donc ici la plus grande importance. Certaines entreprises le donnent d’elles-mêmes, quand il est excellent. Sinon, il faut l’obtenir en divisant le bénéfice net (dernière ligne en bas de l’état des résultats), par l’avoir des actionnaires que l’on retrouve au bilan (l’actif moins le passif donne l’avoir des actionnaires).

Laquelle de Bell ou Telus obtient le meilleur rendement sur l’avoir des actionnaires? Au dernier trimestre? Depuis le début de l’année? Depuis un an, cinq ans ou dix ans? On peut trouver ces informations dans le rapport annuel, à la revue des dernières années. Ou alors on peut vérifier sur Internet, sur le site Sedar, où toutes les entreprises publiques (généralement inscrites en Bourse) doivent obligatoirement publier toutes ces informations et bien d’autres encore, susceptibles d’influencer le cours de leurs actions.

Si vous connaissez des entreprises dont le rendement sur l’avoir des actionnaires atteint les 20 %, portez-lui la plus grande attention. Une autre entreprise a dévoilé la semaine dernière ses résultats trimestriels, dans lesquels le rendement sur l’avoir atteint les 25 %! Laquelle? Faites votre recherche; ce sera votre devoir de cette semaine.

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